Ïîäàòü - íàëîã, âçèìàâøèéñÿ ñ êðåñòüÿí è ìåùàí â öàðñêîé Ðîññèè. Îæåãîâ Ñ.È.
Ñåðâèñû
Ãëàâíàÿ
Íîâîñòè
Còàòüè
Çàêîíîäàòåëüñòâî
Ñóäåáíàÿ ïðàêòèêà
Äîêóìåíòû
Íàëîãîâûå èñòîðèè
Âîïðîñ/Îòâåò
Êàòàëîã ñàéòîâ
Ïðîãðàììû
Êàëüêóëÿòîð íàëîãîâ
Êàëåíäàðü áóõãàëòåðà
Áëàíêè äîêóìåíòîâ
Áëîãè
Ôîðóì

Âåñåííèé ðóáëü æäåò óêðåïëåíèå

05.03.2021
 âåñåííèå ìåñÿöû 2021 ãîäà âåðîÿòíî ïëàâíîå óêðåïëåíèå ðîññèéñêîé âàëþòû. Ñïåöèàëüíî äëÿ "Ðîññèéñêîé ãàçåòû" Àëåêñàíäð Ðàçóâàåâ, ðóêîâîäèòåëü ÈÀÖ "Àëüïàðè", íàçâàë ãëàâíûå ïðè÷èíû ýòîìó è îïðåäåëèë êîðèäîð äâèæåíèÿ íàöâàëþòû:

- Öåíû íà ÷åðíîå çîëîòî, ñêîðåå âñåãî, îñòàíóòñÿ â êîðèäîðå 60-70 äîëëàðîâ çà áàððåëü. Åñëè ìàðêà Brent è ïðåâûñèò 70 äîëëàðîâ, òî äîñòàòî÷íî áûñòðî âåðíåòñÿ â îáîçíà÷åííûé êîðèäîð.

Íà ðûíêå íåôòè â ýòîì ãîäó îòìå÷àåòñÿ óñòîé÷èâûé äåôèöèò, âûçâàííûé ìàñøòàáíûìè îãðàíè÷åíèÿìè ñî ñòîðîíû ÎÏÅÊ+ è ñïàäîì àêòèâíîñòè ïî áóðåíèþ íîâûõ ñêâàæèí â ÑØÀ. Óæå î÷åâèäíî, ÷òî ñ îêîí÷àíèåì ìàðòà äîïîëíèòåëüíûå îãðàíè÷åíèÿ â ÎÏÅÊ+ ïðîäëÿòñÿ äî ìàÿ. Òî åñòü, åñëè äîáû÷à íåôòè â ñòðàíàõ àëüÿíñà óâåëè÷èòñÿ ïî ìåíüøåé ìåðå íà 1,5 ìèëëèîíà áàððåëåé â ñóòêè, òî ïðîèçîéäåò ýòî íå ðàíüøå 1 ìàÿ.

Â÷åðà âå÷åðîì ðîñò ìèðîâûõ öåí íà íåôòü çàìåòíî óñêîðèëñÿ è ïðåâûñèë 5 ïðîöåíòîâ íà ñîîáùåíèÿõ, ÷òî ÎÏÅÊ+ ðåøèë íå íàðàùèâàòü äîáû÷ó íåôòè â àïðåëå. Ïîäúåì öåí íà íåôòü ÿâëÿåòñÿ ïîçèòèâíûì ôàêòîðîì äëÿ âñåõ êëþ÷åâûõ ñûðüåâûõ âàëþò, âêëþ÷àÿ ðîññèéñêèé ðóáëü, íîðâåæñêóþ êîðíó è êàíàäñêèé äîëëàð. Åñëè êîìôîðòíàÿ êîíúþíêòóðà äëÿ ñûðüåâûõ ðûíêîâ ñîõðàíèòñÿ â 2021 ãîäó, òî ìû âïîëíå ìîæåì óâèäåòü 65-67 ðóáëåé çà äîëëàð (ïîêàçàòåëè êîíöà ôåâðàëÿ 2020 ãîäà).

Îäíàêî äàæå ïîñëå âåðîÿòíîãî óâåëè÷åíèÿ êâîò â ìàå íà 1,5 ìèëëèîíà áàððåëåé â ñóòêè íå÷åãî ñòðàøíîãî óæå íå ñëó÷èòñÿ. Áîëåå òîãî, íà ôîíå âàêöèíàöèè â êðóïíåéøèõ ýêîíîìèêàõ ìîáèëüíîñòü íàñåëåíèÿ âîçðàñòåò. È ÷åðåç ïàðó ëåò ìû ëåãêî óâèäèì 100 äîëëàðîâ çà áàððåëü.

Ðûíîê ñ÷èòàåò, ÷òî Áàíê Ðîññèè íà÷íåò ïîâûøàòü êëþ÷åâóþ ñòàâêó òîëüêî â êîíöå ãîäà. Ñåé÷àñ îíà ñîñòàâëÿåò 4,25 ïðîöåíòà. Îäíàêî óñêîðåíèå èíôëÿöèè ìîæåò çàñòàâèòü ÖÁ ñäåëàòü ýòî ðàíüøå. Îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ êëþ÷åâîé ñòàâêè ñòàíóò ïîëîæèòåëüíûì ôàêòîðîì äëÿ ðóáëÿ.

 ïîëüçó ðîññèéñêîé âàëþòû áóäóò è ïðåääèâèäåíäíûå ïîêóïêè ðîññèéñêèõ àêöèé ñî ñòîðîíû ìåæäóíàðîäíûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ íà Ìîñêîâñêîé áèðæå. Âåäü ÷òîáû êóïèòü àêöèè, íàäî ñíà÷àëà êóïèòü ðóáëü. Äèâèäåíäíàÿ äîõîäíîñòü ðîññèéñêèõ àêöèé â 4-6 ïðîöåíòîâ - ýòî îáû÷íàÿ èñòîðèÿ. Ïðè ýòîì åñòü áóìàãè, êîòîðûå äàþò 10-13 ïðîöåíòîâ. Ýòî î÷åíü íåïëîõî íà ôîíå îòðèöàòåëüíûõ ñòàâîê â Åâðîïå è íóëåâûõ â ÑØÀ.

Ïî îòíîøåíèþ ðûíî÷íîé êàïèòàëèçàöèè ê ÂÂÏ ðîññèéñêèé ðûíîê àêöèé âûãëÿäèò íåäîîöåíåííûì íà 50-100 ïðîöåíòîâ. Òàê ÷òî 2021 ãîä äîëæåí áûòü õîðîøèì äëÿ ðàçâèâàþùèõñÿ ôîíäîâûõ ðûíêîâ, â òîì ÷èñëå è äëÿ ðîññèéñêîãî ðûíêà àêöèé.

Âíåøíèå ðûíêè áóäóò ãîâîðèòü â ïîëüçó âàëþò emerging markets (ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ). Äðàéâåðàìè ðîñòà èíòåðåñà ê ðèñêó ÿâëÿþòñÿ âîññòàíîâëåíèå ðîñòà ïîñëå ïàíäåìèè, îêîí÷àíèå òîðãîâûõ âîéí, óëüòðàìÿãêàÿ äåíåæíàÿ ïîëèòèêà öåíòðàëüíûõ áàíêîâ è òðèëëèîííûå âëèâàíèÿ â ýêîíîìèêó, â òîì ÷èñëå â èíôðàñòðóêòóðó.

Ìèíôèí Ðîññèè â ðàìêàõ áþäæåòíîãî ïðàâèëà áóäåò ñêóïàòü âàëþòó. Ýòî îêàæåò îãðàíè÷åííî íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà êóðñ ðóáëÿ. Âîïðîñ öåëåñîîáðàçíîñòè èñïîëíåíèÿ áþäæåòíîãî ïðàâèëà ïðè ìåæäóíàðîäíûõ ðåçåðâàõ ïîä 600 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ îñòàåòñÿ îòêðûòûì. Äåíüãè ìîæíî áûëî áû ïóñòèòü íà èíäåêñàöèþ ïåíñèé è ïðî÷èå ñîöèàëüíûå âûïëàòû.

Òåì áîëåå, Ðîññèÿ ñåãîäíÿ óñèëèâàåò ñîöèàëüíûé âåêòîð ýêîíîìè÷åñêîé ïîëèòèêè â ñîîòâåòñòâèè ñ ïðèíÿòûìè ïîïðàâêàìè â Êîíñòèòóöèþ. Îäíîâðåìåííî ýòî ïîääåðæàëî áû ñïðîñ è óñêîðèëî âûõîä ýêîíîìèêè èç ðåöåññèè. Ïî íàøåé îöåíêå, íà äîêðèçèñíûé óðîâåíü ýêîíîìèêà Ðîññèè âûéäåò â êîíöå 2021 ãîäà.

Ìû íå äóìàåì, ÷òî Çàïàä ââåäåò ñàíêöèè ïðîòèâ ÎÔÇ èëè ÷òî-òî àíàëîãè÷íîå. Îäíàêî ðèñê ñàíêöèé áóäåò íåãàòèâíî âëèÿòü íà êóðñ ðóáëÿ.

Íàø ïðîãíîç íà âåñíó ïî äîëëàðó - 71-75 ðóáëåé, ïî åâðî - 87-91 ðóáëü. Óìåðåííîå óêðåïëåíèå ðóáëÿ âäîõíîâèò ðîññèÿí, êîòîðûå â ýòîì ãîäó ñîáåðóòñÿ íà îòäûõ çà ãðàíèöó íà ôîíå ñíÿòèÿ îãðàíè÷åíèé, ñâÿçàííûõ ñ ïàíäåìèåé.